Los gigantes del tabaco se disparan en bolsa pese al declive del cigarrillo convencional
Philip Morris, BAT, Imperial Brands y Japan Tobacco crecen gracias a las nuevas formas de consumo de nicotina
Logo de Philip Morris.
La industria del tabaco tiene hoy más restricciones regulatorias que nunca: altos impuestos, limitaciones en espacios públicos, prohibición de hacer publicidad, empaquetado neutro y continuas advertencias sanitarias. A esto hay que sumar que el consumo del cigarrillo convencional está en declive en cuanto a términos de porcentaje de población. Si en 2000, alrededor del 32% de la población adulta mundial fumaba, en 2022 era el 22%. Sin embargo, la industria del tabaco, lejos de sufrir, vive horas de gloria, con algunas de las principales compañías tabaqueras conquistando máximos históricos en bolsa y otras rozando nuevos récords.
Es el caso de Philip Morris. La mayor compañía tabaquera del mundo, dueña de Marlboro, se ha disparado un 28% en lo que va de 2025, y más de un 70% en el último año. El gigante estadounidense conquista un nuevo máximo en la Bolsa de Nueva York. A cierre de la sesión el viernes, la compañía cotizaba a 154 dólares (148 euros) la acción. En los últimos cinco años, su valor en Bolsa ha crecido un 88%. En un momento en el que la venta de cigarrillos y tabaco está en horas bajas, Philip Morris ha hecho una gran apuesta por las nuevas formas de consumo de nicotina (tabaco calentado, cigarrillo electrónico y bolsas de nicotina) con resultados esperanzadores para el sector.
Sus ingresos netos aumentaron un 7,7%, hasta los 37.878 millones de dólares (36.471 millones de euros) en 2024. De manera similar, la facturación del cuarto trimestre fue de 9.706 millones de dólares (9.345 millones de euros), un 7,3% más. Su tbeneficio neto fue de 7.057 millones de dólares (6.795 millones de euros).
BAT, Imperial Brands y Japan Tobacco
Pero este no ha sido el único caso. La tendencia en Bolsa de las otras tres grandes de la industria, British American Tobacco (BAT), Imperial Brands y Japan Tobacco también es creciente. BAT, propietaria de algunas de las marcas más importantes de cigarrillos, como Lucky Strike, ha crecido un 32% en el último año. Imperial Brands (Ducados, Fortuna, Nobel) lo ha hecho un 65% en 2024 y un 80% en los últimos cinco; y Japan Tobacco (Camel, Winston), pese a que en el último año ha caído un 3%, en los últimos cinco se ha disparado un 75% y está cerca de rozar un nuevo máximo histórico en la Bolsa de Tokio.
La Agencia de calificación crediticia Fitch Ratings, en su último informe titulado ‘Global Food, Beverage, Tobacco & Consumer Products Outlook 2025’, destaca que el éxito en la industria del tabaco ahora se evalúa en función del rendimiento de los productos de próxima generación libres de humo, como los cigarrillos electrónicos, el tabaco calentado y el snus. En este sentido, el informe destaca el dispositivo IQOS de Philips Morris, que calienta el tabaco en lugar de quemarlo, como parte del nuevo éxito de la compañía.
Fitch Ratings observa que IQOS ha experimentado un crecimiento continuo y representa una porción cada vez más significativa de las ventas y ganancias netas de Philip Morris International (PMI). A partir de septiembre de 2021, los productos de próxima generación (NGP) contribuyeron con cerca del 30% de los ingresos netos de PMI.
Recientemente, la FDA, el organismo que regula la comercialización de los medicamentos y otros productos de consumo en EEUU, ha decidido autorizar la venta de bolsas de nicotina ZYN, también de Philip Morris, tras una extensa revisión científica que ha determinado que cumplen «con el estándar de salud pública legalmente requerido por la Ley de 2009 de prevención del tabaquismo familiar y control del tabaco». Esta decisión ha ayudado a que las acciones del gigante de la industria del tabaco se disparen a máximos históricos.
El consumo de tabaco ha caído a su mínimo histórico en España, con un 36,8% de la población de 15 a 64 años que ha fumado en los últimos 12 meses y un 25,8% que lo hace a diario, pero el de cigarrillos electrónicos y otros derivados se ha duplicado desde 2018, pasando del 3% al 7,1%. El consumo de tabaco en nuestro país ha bajado en todos los tramos analizados (a lo largo de la vida, ultimo año, último mes y a diario), sobre todo en el de los que fuman todos los días, que ha caído ocho puntos (del 33,1 % al 25,8).
