La venta de la fibra rural de Telefónica se acelera: se espera cerrar la operación en julio

La venta de la fibra rural de Telefónica en España entra en su recta final. La operadora ya tiene a los interesados para entrar como accionistas minoritarios del nuevo vehículo de inversión creado por esta compañía de telecomunicaciones, una «lista corta» de finalistas en el proceso con los que ya se están estableciendo contactos. De esta manera, el objetivo es que el proceso esté resuelto antes de que comience agosto.

Según ha podido conocer THE OBJECTIVE, la intención de los fondos que se han presentado a la puja es poder cerrar todos los flecos durante el mes de julio, una fecha que encaja dentro de los planes de Telefónica. En los últimos dos años, la compañía ha anunciado operaciones corporativas días antes de la presentación de sus resultados trimestrales para poder explicar el calado de los acuerdos a los inversores.

Pasó con la comunicación de la fusión de O2 con Liberty en Reino Unido o con el propio anuncio de la creación de esta nueva compañía para llevar fibra óptica a la España vaciada. En este caso, Telefónica presentará sus resultados del primer semestre de 2022 el próximo 28 de julio, fecha con la espera dar cierre al curso económico con los deberes hechos. La operadora no se pronuncia sobre esta operación ni sobre sus plazos.

Fondos finalistas

Sin embargo, otras fuentes consultadas por este diario indican que no sería un problema para la Telefónica alargar el plazo hasta la vuelta de las vacaciones y hacer el anuncio oficial en septiembre. Todo dependerá de las negociaciones que ya se están produciendo con los principales interesados. BBVA y AZ Capital son los asesores legales de la operación, mientras que Uría Menéndez es el financiero.

Allianz, CDPQ, PGGM y Vauban son los finalistas del proceso para la venta de una participación relevante, pero no mayoritaria del nuevo vehículo de inversión de fibra. Uno de los flecos a cerrar en estos momentos es el porcentaje a vender, que oscilará entre el 45% y el 49% de la nueva sociedad constituida hace unas semanas. Telefónica se quedará con el 51% a 55% restante, un porcentaje que dividirá entre Telefónica Infra (40%) y el restante en Telefónica España.

Como ya informó este diario a comienzos de marzo, el objetivo de Telefónica es ingresar al menos 1.000 millones de euros por la operación. En el mercado y en la operadora manejan una valoración de la nueva compañía de en torno a los 2.000 millones, y la única línea roja para dar entrada a un inversor es no perder una participación mayoritaria.

‘España vaciada’

Telefónica anunció a mediados de febrero la creación de una compañía de fibra para desplegar redes en zonas rurales de España. El proyecto que, por el momento, sustituye la escisión de toda su red de fibra óptica en nuestro país, busca la entrada de un grupo inversor que pueda aportar liquidez al proyecto, que tiene por objetivo llevar la fibra a cinco millones de unidades inmobiliarias en la ‘España vaciada‘. 

El CEO de Telefónica, Ángel Vila, explicó durante la presentación de resultados anuales que la nueva sociedad incluiría 2,5 millones de hogares en zonas rurales que ya tienen fibra óptica y que su plan era desplegar otros 2,5 millones nuevos, hasta llegar a los cinco millones. 

Esto supone que la compañía empezará su andadura con el 8% de la actual red de fibra de la compañía. La particularidad es que los nuevos despliegues de la operadora solo se focalizará en esta nueva filial, ya que el resto del territorio en España ya está completamente cubierto con fibra óptica.

Acuerdos en Latinoamérica

La nueva FiberCo podrá rentabilizar las inversiones de terceros, pero además podrá canalizar de mejor manera los fondos europeos destinados a este fin. Hasta ahora España tiene una cobertura de fibra óptica del 83% y, después de la actuación de los actuales planes Único del Gobierno, podría superar el 90%. Este 10% restante corresponde explícitamente a estas zonas de la España vaciada. 

Telefónica no es ajena a la creación de FiberCo, aprovechando el modelo para monetizar sus activos en Latinoamérica y Europa. En Brasil constituyó una compañía con CDPQ, donde el fondo canadiense invirtió 268 millones de euros por el 50% de la empresa.

En Alemania se creó otra sociedad con Allianz que invirtió 1.000 millones de euros en diferentes instrumentos en la nueva compañía, mientras que en Chile se vendió el 60% de la sociedad Infraco a KKR por 400 millones de euros, lo mismo que en Colombia donde recibieron 180 millones de euros por el mismo porcentaje.