La Reserva Federal eleva los tipos de interés un 0,75%, la mayor subida desde 1994

La Reserva Federal ha decidido este miércoles subir los tipos de interés en 0,75 puntos porcentuales, hasta un rango objetivo de entre el 1,5% y el 1,75%. Una medida con la que el banco central de Estados Unidos intensifica sus esfuerzos para abordar la inflación más rápida en cuatro décadas y que además supone la mayor alza desde 1994.

El gran aumento de las tasas, que los mercados esperaban, parece subrayar que los funcionarios de la Reserva Federal se toman en serio frenar el aumentos de precios, incluso si este movimiento tiene un coste para la economía estadounidense. Y es que esto supone un incremento 25 puntos superior a las alzas de 50 puntos básicos que había barajado el banco central estadounidense en las últimas semanas para sus próximas reuniones.

El organismo también ha aumentado su pronóstico de inflación para 2022 hasta el 5,2% y ha recortado su previsión de crecimiento de la economía estadounidense al 1,7%, al término de una reunión de dos días de su comité de política monetaria.

La decisión no se ha tomado por unanimidad esta vez. La presidenta del Banco de la Reserva Federal de Kansas City, Esther George, ha votado por un alza de 50 puntos básicos, mientras que el resto de miembros del FOMC se ha alineado con el aumento de 75 puntos.

El Comité ha asegurado que está «elevadamente atento» a los riesgos que entrañan la inflación. Además, ha alertado de que las restricciones para hacer frente a la covid-19 que están teniendo lugar en China probablemente afecten de nuevo a las cadenas globales de suministro.

Asimismo, los banqueros centrales siguen anticipando nuevas subidas en el precio del dinero en sus futuras reuniones. Por otro lado, se ha mantenido sin cambios los planes de reducción del balance. Entre junio y agosto, la reducción será a razón de 47.500 millones de dólares mensuales, mientras que pasada esa fecha se elevará a 60.000 millones.

Previsiones económicas

Por otro lado, la Fed también ha publicado la actualización de sus previsiones macroeconómicas, así como las estimaciones de sus miembros sobre la evolución de los tipos de interés.

El ‘dot-plot’, o diagrama de puntos, se ha modificado de forma abultada con respecto a marzo. En el tercer mes de 2022, la mayoría de miembros del FOMC esperaba que los tipos se situaran al cierre de 2022 entre el 1,25% y el 2%. Ahora, sin embargo, todos esperan que al menos cierren el año por encima del 3%. De cara a 2023, el consenso de banqueros centrales sitúa el precio del dinero por encima del 3,5%.

La proyección central del instituto emisor apunta a que los tipos de interés se situarán en 2022 entre el 3,1% y el 3,6%, frente al rango de entre el 1,6% y el 2,4% estimado en marzo. Para 2023, los banqueros anticipan una horquilla de entre el 3,6% y el 4,1%, frente al rango de entre el 2,4% y el 3,1% de hace tres meses.

En cuanto a la evolución macroeconómica, la Fed ha empeorado sus perspectivas. Así, ha reducido hasta el 1,7% el crecimiento del PIB del país en 2022, frente al 2,8% estimado en marzo. De su lado, el crecimiento previsto para 2023 se ha reducido en cinco décimas, hasta el 1,7%, al tiempo que el de 2024 se ha reducido en una décima, hasta el 1,9%.

Con respecto al desempleo, la Fed estima que el país cerrará el año con una tasa de paro del 3,7%, dos décimas más que la estimada hace tres meses. En 2023, el desempleo se situará en el 3,9%, cuatro décimas más.

Paro e inflación

El mercado de trabajo estadounidense creó 390.000 empleos no agrícolas durante el pasado mes de mayo. De su lado, el paro se mantuvo en el 3,6%, manteniendo así la recuperación laboral de forma sostenida.

La economía del país experimentó una contracción del 0,4% de su PIB en el primer trimestre, según la segunda estimación del dato publicada por la Oficina de Análisis Económico del Gobierno.

Asimismo, el índice de precios de gasto de consumo personal, la variable preferida por la Fed para monitorizar la inflación, se situó el pasado mes de abril en el 6,3% con respecto al mismo mes del año pasado. La tasa mensual en el primer mes del año fue del 0,2%, siete décimas menos que el mes precedente.

La variable subyacente, que excluye de su cálculo los precios de la energía y de los alimentos por su mayor volatilidad, se situó en el 0,3%, la misma cifra que en marzo, mientras que en tasa anual se incrementó un 4,9%, tres décimas menos.