Revel, Fever, Cabify, Paack y Wallapop sostienen las inversiones en 'startups'
También hay brotes verdes: el tercer trimestre de 2023 rompe con cinco caídas consecutivas en el capital levantado
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No es una opinión ni tampoco una percepción. Se trata de la cruda realidad. El invierno del capital comenzó en España en el segundo trimestre de 2022 y, desde entonces, nada ha sido igual. Los fondos tienen dinero, pero la criba se ha endurecido. Las startups con suficiente caja respiran más o menos aliviadas, los CFOs idolatran al dios de la rentabilidad y las valoraciones astronómicas han pasado a mejor vida.
La inversión acumulada en 2023 asciende a 1.480 millones de euros, un 45,7% menos que en el mismo lapso del curso anterior, señala el Observatorio de la Fundación Innovación Bankinter. También caen el número de operaciones (-16,3%) y los exits (-39,3%). Este último dato siempre inquieta al LP (limited partner, quien aporta dinero a los fondos), pues las posibilidades de que el retorno se produzca en tiempo y forma se desploman.
El tercer trimestre de 2023 esconde un modesto brote verde. Es la primera vez que la tendencia bajista se rompe tras cinco trimestres en caída. Entre julio y septiembre se han levantado en el país 444,6 millones de euros frente a los 375,7 del periodo anterior. Para evaluar a los protagonistas de un momento tan gris hay dos indicadores cristalinos. Por un lado, las propias rondas de inversión; por otra parte, las ventas de compañías a terceros (exits).
El mapa hispano arrojaba hasta finales de septiembre la siguiente lectura: Revel, la startup de movilidad y logística con sede en Madrid, anunciaba el día 15 de dicho mes una ronda de 115 millones liderada por el Santander. Se trata de la operación más abultada del año. Durante 2022, el récord lo estableció Seedtag (publicidad/marketing) con una ronda de 250 millones. Glovo (450 millones) y Jobandtalent (440) fueron los dinamizadores de 2021.
En el ‘top 5’ del presente ejercicio despuntan también Fever y Cabify (101 millones en ambos casos), Paack (85 millones en dos operaciones materializadas respectivamente en julio y septiembre) y Wallapop (81). Nótese que tanto Glovo como Jobandtalent, dos unicornios patrios, levantaron en solitario más que la suma de las cuatro startups más aventajadas de 2023.
¿Qué fue de la biodiversidad tech?
Un apunte rompe la idea, consolidada en el ecosistema, de que España es un país de hubs donde el dominio de Barcelona y Madrid no impide que lugares como Valencia y Bilbao progresen a buen ritmo. Entre las diez operaciones más acaudaladas del año, cuatro se quedan en la capital (Revel, Cabify, StudentFinance y Trucksters) y seis en Barcelona (Fever, Wallapop, Solarmente, Paack por partida doble e Inbenta).
Fuera de esta dupla hegemónica se mueven Zunder (puesto 13, Palencia, 22 millones levantados), Veridas (puesto 21, Pamplona, 15 millones), Kampaoh (puesto 23, Sevilla, 14 millones), Bit2Me (puesto 24, Alicante, 14 millones) y Voicemod (puesto 25, Valencia, 13 millones).
¿Y de las salidas multimillonarias?
Bankinter elabora una clasificación con los 25 exits más relevantes de la tecno-historia española. Este listado, aún liderado por Idealista (los suecos de EQT, los mismos que apostaron en Freepik, desembolsaron 1.321 millones en septiembre de 2020), sólo atestigua una operación datada en 2023, la que protagonizó en mayo H2B2, la empresa de hidrógeno fundada por el ex tótem de Abengoa Felipe Benjumea que aspira a cotizar en el Nasdaq con una valoración de 750 millones pese a las dudas de los auditores.
De 2022 ingresó en ese ‘top 25’ únicamente Glovo (780 millones) y en 2021, tiempo de abundancia, estuvieron Wallbox (con su salida a la bolsa de Nueva York y una valoración de 1.263 millones), Adamo (800), Busuu (385), Returnly (280), Holded (190), Sngular (161), Asti Robotics (160) y Deporvillage (123). Otros exits reseñables del curso actual son los de IsEazy y Quark (100 millones), Sarpel (19,5) y Arengu (10).
