El impuesto del Gobierno lastra a Cepsa: gana un 70% menos que en 2022 tras seis meses

Cepsa ha publicado hoy los resultados del primer semestre y se ha apreciado a una considerable reducción de sus beneficios con respecto a los seis primeros meses del pasado año, pasando de 463 millones de euros a 145 millones. Casi un 70% menos. Una realidad que la compañía lo achaca al impuesto extraordinario y «mal diseñado» del Gobierno contra las energéticas.

«Nuestro primer semestre se ha visto afectado por un impuesto extraordinario mal diseñado que ha impactado significativamente en nuestros resultados y en la generación de caja, en un contexto en el que Cepsa está llevando a cabo una profunda transformación, pasando de ser una empresa tradicional de petróleo y gas a una compañía a la vanguardia de la transición energética europea. Hemos avanzado en nuestra estrategia Positive Motion, reforzando nuestra posición en los principales mercados energéticos de Europa y forjando nuevas alianzas para sentar las bases del liderazgo de nuestra compañía en los sectores de las energías limpias y la movilidad sostenible», aseguró Maarten Wetselaar, CEO de Cepsa.

Durante este periodo, Cepsa contribuyó con 2.185 millones de euros en impuestos en España, de los cuales 1.265 millones fueron soportados por la compañía y 920 millones recaudados por cuenta de la Hacienda Pública española. La deuda neta se redujo a 2.500 millones de euros debido a un menor Ebitda tras la venta de los activos de Abu Dabi. Mientras, la liquidez se mantiene «sólida» en 4.100 millones de euros, lo que cubre 4,3 años de vencimientos de deuda.

Por otro lado, el resultado bruto de explotación ajustado (clean CCS Ebitda) fue de 742 millones de euros en el primer semestre de 2023, frente a los 1.742 millones de euros del primer semestre de 2022, debido a los menores volúmenes del negocio de exploración y producción tras la venta de los activos en Abu Dabi y la disminución de los precios del crudo. Los márgenes
de refino siguen siendo buenos, aunque inferiores a los del primer semestre de 2022.

El flujo de caja operativo, excluidos los elementos no recurrentes, se situó en 580 millones de euros, frente a los 434 millones del primer semestre de 2022. Las inversiones sostenibles representaron el 39 % de un total de 276 millones de euros en el primer semestre del año (frente a 218 millones en el primer semestre de 2022), respaldando el avance de la estrategia de Cepsa Positive Motion.

Cepsa ha continuado con su estrategia Positive Motion, anunciando la construcción de la mayor planta de amoniaco verde de Europa, con una inversión total de 1.000 millones de euros, y sellando nuevas alianzas con Yara Clean Ammonia y Gasunie para conectar el sur y el norte de 2 Europa con hidrógeno verde.

El entorno de Cepsa

Los precios del crudo en el segundo trimestre de 2023 siguieron una tendencia razonablemente estable respecto al trimestre anterior, con una media de 78,4 $/barril (frente a los 81,3 $/barril en el primer trimestre de 2023), principalmente como consecuencia de las persistentes dudas sobre la recuperación de la demanda mundial de petróleo, ya que los
recortes reactivos de la OPEP+ a sus cuotas de producción no han logrado hasta ahora aumentar los precios de forma significativa.

Los márgenes de refino se redujeron durante el trimestre, situándose el margen medio de Cepsa en 7,6 $/barril en el segundo trimestre de 2023 (respecto a los 11,0 $/barril del primer trimestre del año). Los márgenes de refino disminuyeron por la reducción del diferencial de los cracks de productos, parcialmente compensada por la estabilización de los costes
energéticos.

Los precios del gas continuaron su fuerte caída en el periodo, con una media de 35,1 €/MWh en el segundo trimestre de 2023 (frente a los 54,1 €/MWh del primer trimestre del año), ya que el equilibrio entre la oferta y la demanda, afectado por la crisis ucraniana, siguió normalizándose.

Los niveles de almacenamiento en Europa siguen siendo elevados, lo que aumenta la presión a la baja sobre los precios del gas, debido a que la demanda sigue siendo escasa y pesan más los riesgos relacionados con la oferta y la meteorología en el corto plazo. La flexibilidad de la oferta sigue siendo escasa, por lo que los precios para el invierno 2023-2024 podrían volver a niveles más elevados en función de la meteorología en Asia y Europa.

Los precios del pool español de electricidad disminuyeron con respecto al periodo anterior, principalmente como consecuencia del descenso de los precios europeos del gas natural, y continuaron la tendencia a la baja a corto plazo, con una media de 80,3 €/MWh en el segundo trimestre de 2023 (frente a 96,4 €/MWh en el primer trimestre de 2023).